Funcionarios del equipo económico afirmaron que el fortalecimiento del peso responde al fin de la emisión monetaria, al superávit fiscal y a una nueva matriz exportadora. Analistas consultados señalaron que el fenómeno podría ser sostenible si se acompaña de mayor productividad.
El ministro de Economía, Luis Caputo, declaró que Argentina “dejará de ser un país regalado en dólares y eso es importante que así sea”, ya que “la moneda es un reflejo de lo que es la economía”. En declaraciones recientes, Caputo sostuvo que “el tipo de cambio no es un capricho, es en función de cómo te está yendo en la economía” y afirmó que “un país regalado en dólares es un país con salarios miserables en dólares”.
Por su parte, el presidente del Banco Central de la República Argentina (BCRA), Santiago Bausili, proyectó que el crecimiento de los sectores energético y minero podría generar un flujo de divisas más distribuido a lo largo del año, a diferencia del esquema tradicional concentrado en el “trimestre de oro” de abril a junio. En una intervención en las Reuniones de Primavera del Fondo Monetario Internacional (FMI), Bausili consideró que “todavía existe una percepción muy arraigada sobre la estacionalidad del mercado de cambios” y pronosticó un cambio estructural en la matriz exportadora: “El país está evolucionando y convirtiéndose en una economía más diversificada hacia la energía y, eventualmente, la minería. Entonces, empezaremos a ver un desempeño más equilibrado en nuestras reservas”.
La tesis del equipo económico sostiene que el fin de la emisión monetaria para financiar el déficit fiscal, la mejora de los pasivos del BCRA y el cambio en la matriz productiva-exportadora fortalecieron el peso de forma natural. El Gobierno busca evitar las devaluaciones cíclicas que dominaron el escenario económico en los últimos gobiernos. No obstante, se mantienen restricciones al libre movimiento de capitales, con trabas para la salida de dólares no vinculados al Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI).
Según datos de la consultora Romano Group, desde las elecciones de medio término de 2025, las emisiones de títulos corporativos y sub-soberanos totalizan USD 17.400 millones. Las compañías emitieron USD 13.730 millones y los distritos provinciales colocaron USD 3.650 millones. Los dólares obtenidos se liquidan en el Mercado Libre de Cambios (MLC) y son absorbidos en su mayor parte por el BCRA para fortalecer las reservas internacionales.
El fortalecimiento del peso frente al dólar, que se movió 1,4% en lo que va del año frente a una inflación acumulada de 16,8%, impulsó el crecimiento de los salarios y las jubilaciones medidos en moneda extranjera, aunque también elevó los precios en dólares. Un informe de Fundar indicó que Argentina “ya es más caro que el promedio regional en 6 de los 11 grandes rubros de consumo relevados” y que “el país viene encareciéndose en dólares a un ritmo mayor que el promedio de los países de América Latina”.
La apreciación del peso abarató las importaciones e incentivó las compras de insumos, tecnología y bienes de consumo vía courier. Esta metodología experimentó un salto interanual de 84,4% en mayo y el acumulado de 2026 escaló USD 518 millones, lo que representa un aumento de 113,2% respecto al mismo período del año anterior.
Consultados sobre la sostenibilidad del fenómeno, Matías de Luca, jefe de Research de Parakeet, señaló que “el orden fiscal elimina los vicios que derivaban en más deuda o inflación que terminaban con un tipo de cambio más alto” y que “de acá a 2030 Argentina debería ser capaz de duplicar su superávit comercial”. Federico Machado, economista de LLZ, sostuvo que “producto del boom de Oil&Gas y minería, Argentina va a experimentar los próximos años una transformación bastante notable” y que la durabilidad del fenómeno depende de “cuánto se pueda acompañar la apreciación cambiaria con reducción de costos y mayor productividad”.